贺强比较关注“T+0”交易制度，他表示，有人说T+0不利于保护散户利益，其实我觉得这个恰恰说反了，T+0交易可以当日止损。全世界期货交易所的制度都是T+0，因为期货交易风险大股市配资交易，必须要当日止损及时规避风险。发现错误了可以及时修正来减少损失，有利于保护投资者，因为散户船小好掉头。

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　　北交所年内首单：天工股份IPO被暂缓审议，被追问第一大客户是不是关联方

　　澎湃新闻记者 戚夜云

　　北京证券交易所出现了年内首个被暂缓审议IPO项目。

　　8月30日，北交所发布上市委员会2024年第15次审议会议结果公告，审议的IPO项目江苏天工科技股份有限公司(以下简称“天工股份”)，最终被暂缓审议。

　　澎湃新闻注意到，在天工股份之前，北交所今年共审议了14个IPO项目，通过率100%，由此，天工股份成为北交所年内首单被暂缓审议的IPO项目。

　　招股书资料显示，天工股份是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料技术性能的产品。

　　天工股份的保荐机构为申万宏源。2023年12月29日，天工股份向北交所递交了招股书，中间历经两轮问询，于8月30日上会。

　　上市委审议会议提出问询的主要问题，包括关于业绩增长的可持续性、上市后业绩大幅下滑风险以及未认定第一大客户为关联方的合理性。

　　就业绩增长的可持续性方面，北交所上市委要求天工股份说明科技创新、新产品开发的近期规划布局，以及支撑产业持续壮大发展的持续性安排；说明高端消费电子产品带动钛在相关领域应用快速发展态势的持续性，消费电子能否成为钛产品长期稳定的应用领域；说明与宝钛股份和陕西天成等竞争对手在经营数据、产能产量、产品性能、生产周期、产品成本等方面的优势及劣势。

　　此外，上市委还要求天工股份结合2024年1月份以来至今向常州索罗曼的销售和在手订单情况，2024年上半年产品结构调整、收入损益实现情况，与常州索罗曼的业务合作模式，以及天工股份产品的占有率合理性、利润合理性等，说明收入、业绩的增长是否具有持续性，是否存在未来大幅下滑的风险，相关风险提示是否充分；说明2023年1-6月计提信用减值损失1398.34万元的主要原因和依据，2024年1-6月信用减值损失转回497.24万元的具体情况和依据，并说明是否存在利用信用减值调节业绩的情形。

　　关于未认定第一大客户为关联方的合理性方面，北交所上市委要求天工股份根据实质重于形式的原则，进一步论证天工索罗曼是否属于天工股份重要子公司，天工股份与常州索罗曼的交易是否构成关联交易，未将常州索罗曼作为关联方披露是否符合相关规定。

　　最终，北交所上市委给出的审核意见是：一股市配资交易，要求天工股份结合2023年收入业绩暴发增长情况，就其业绩增长具备偶然性，不确定具备可持续性，在显著位置作重大事项提示。二，要求天工股份说明成立天工索罗曼的必要性及未认定常州索罗曼为关联方的合理性；结合技术路线、应用场景、行业竞争对手情况，论证天工股份技术优势。三，要求保荐机构出具2024年至2026年的盈利预测报告。